Stadler Rail ha confirmado la tendencia positiva iniciada en 2025 durante el primer semestre de 2026, con indicadores clave en evolución muy favorable. Los ingresos ascendieron a 2.000 millones de francos suizos (CHF), un incremento del 40% respecto a los 1.400 millones del mismo periodo de 2025.
El margen EBIT mejoró 1,4 puntos porcentuales, pasando del 2,6% al 4,0%, mientras que el beneficio operativo (EBIT) se situó en 79,5 millones de CHF, más del doble que los 36,9 millones del año anterior.
El beneficio consolidado alcanzó los 31,2 millones de CHF, ligeramente superior a los 30,9 millones del primer semestre de 2025. El menor incremento del beneficio neto respecto al EBIT se atribuye principalmente a la ausencia de un efecto positivo único de divisas de aproximadamente 20 millones en el periodo anterior, además del aumento de costes por garantías bancarias relacionadas con pedidos y gastos por intereses e impuestos.
Cartera de pedidos en máximos históricos
La entrada de pedidos fue muy elevada, con 2.700 millones de CHF (frente a 1.700 millones en 2025), y la cartera de pedidos alcanzó un máximo histórico de 33.300 millones de CHF. Este volumen récord proporciona una sólida visibilidad de ingresos futuros y estabilidad para los próximos años.
Contratos estratégicos en Berlín
Entre los pedidos más destacados figuran los contratos para el S-Bahn y U-Bahn de Berlín. En julio de 2026, Stadler recibió el encargo de suministrar 350 nuevos trenes S-Bahn de cuatro coches, con servicios de mantenimiento durante 30 años, como parte de un consorcio con Siemens y Deutsche Bahn.
Además, Berliner Verkehrsbetriebe (BVG) encargó 166 coches adicionales para las líneas de gálibo ancho (gran perfil) del metro berlinés, lo que significa que todo el nuevo material rodante de S-Bahn y U-Bahn será fabricado por Stadler en su planta de Berlín-Pankow.
Expansión internacional y diversificación
Stadler amplió su presencia global en el primer semestre de 2026, suministrando vehículos a 50 países en Europa, América del Norte, Asia, Oceanía y África. Entre los contratos más relevantes destacan:
- Montenegro: Tres trenes FLIRT para la compañía ŽPCG.
- Irlanda: Primer pedido de ocho trenes FLIRT Intercity para Iarnród Éireann y Translink, destinados al Enterprise Dublín-Belfast.
- Copenhague: Suministro de 226 trenes de cercanías totalmente automatizados junto a Siemens, en un proyecto de 3.000 millones de euros que creará el mayor sistema ferroviario sin conductor del mundo.
- Turquía: 35 locomotoras modernas EURO4001 para TCDD Taşımacılık.
El segmento de ‘Servicios y Componentes’ registró un aumento del 95% en la entrada de pedidos, con 515,1 millones de CHF, y la cartera de pedidos de servicios creció un 3% hasta 9.700 millones de CHF.
Perspectivas y desafíos
Stadler confirma sus previsiones para lo que queda de 2026, con ingresos muy superiores a 5.000 millones de CHF y un margen EBIT superior al 5%. A medio plazo, la compañía espera aumentar el margen EBIT hasta entre el 6% y el 8%, manteniendo ingresos por encima de 5.000 millones de CHF.
No obstante, persisten desafíos. El desastre provocado por la DANA de Valencia de octubre de 2024 sigue afectando negativamente a los resultados. Aunque ya ha logrado estabilizar la producción, los impactos en costes y retrasos en las entregas se prolongarán hasta 2027.
Además, el difícil entorno económico en Alemania continúa pesando sobre los resultados del grupo, aunque las medidas de mejora de eficiencia implementadas en Berlín desde principios de 2025 están demostrando su efectividad.
El franco suizo fuerte también tuvo un impacto negativo, reduciendo los ingresos consolidados en 30 millones de CHF. El flujo de caja libre fue ligeramente negativo (-54,4 millones de CHF), una mejora significativa respecto a los -744,2 millones del primer semestre de 2025, mientras que la posición neta de caja se situó en -424,0 millones de CHF.