A Stadler Rail confirmou a tendência positiva iniciada em 2025 durante o primeiro semestre de 2026, com indicadores-chave a evoluir de forma muito favorável. As receitas ascenderam a 2.000 milhões de francos suíços (CHF), um acréscimo de 40% face aos 1.400 milhões do mesmo período de 2025.
A margem EBIT melhorou 1,4 pontos percentuais, passando de 2,6% para 4,0%, enquanto o resultado operacional (EBIT) se situou em 79,5 milhões de CHF, mais do dobro dos 36,9 milhões do ano anterior. O resultado consolidado atingiu 31,2 milhões de CHF, ligeiramente superior aos 30,9 milhões do primeiro semestre de 2025. O menor incremento do resultado líquido face ao EBIT atribui-se principalmente à ausência de um efeito positivo único de câmbios de cerca de 20 milhões no período anterior, além do aumento de custos com garantias bancárias relacionadas com pedidos e despesas com juros e impostos.
Carteira de pedidos em máximos históricos
A entrada de pedidos foi muito elevada, com 2.700 milhões de CHF (face a 1.700 milhões em 2025), e a carteira de pedidos atingiu um máximo histórico de 33.300 milhões de CHF. Este volume recorde proporciona uma sólida visibilidade de receitas futuras e estabilidade para os próximos anos.
Contratos estratégicos em Berlim
Entre os pedidos mais destacados figuram os contratos para o S-Bahn e o U-Bahn de Berlim. Em julho de 2026, a Stadler recebeu a encomenda de fornecer 350 novos comboios S-Bahn de quatro carros, com serviços de manutenção durante 30 anos, no âmbito de um consórcio com a Siemens e a Deutsche Bahn.
Além disso, a Berliner Verkehrsbetriebe (BVG) encomendou 166 carros adicionais para as linhas de gabarito largo (grande perfil) do metro berlinense, o que significa que todo o novo material circulante de S-Bahn e U-Bahn será fabricado pela Stadler na sua fábrica de Berlim-Pankow.
Expansão internacional e diversificação
A Stadler ampliou a sua presença global no primeiro semestre de 2026, fornecendo veículos a 50 países na Europa, América do Norte, Ásia, Oceânia e África. Entre os contratos mais relevantes destacam-se:
- Montenegro: Três comboios FLIRT para a empresa ŽPCG.
- Irlanda: Primeira encomenda de oito comboios FLIRT Intercity para a Iarnród Éireann e a Translink, destinados à linha Enterprise Dublin-Belfast.
- Copenhaga: Fornecimento de 226 comboios suburbanos totalmente automatizados em parceria com a Siemens, num projeto de 3 000 milhões de euros que irá criar o maior sistema ferroviário sem condutor do mundo.
- Turquia: 35 locomotivas modernas do modelo EURO4001 para a TCDD Taşımacılık.
O segmento de ‘Serviços e Componentes’ registou um aumento de 95% na entrada de pedidos, com 515,1 milhões de CHF, e a carteira de pedidos de serviços cresceu 3% até 9.700 milhões de CHF.
Perspetivas e desafios
A Stadler confirma as suas previsões para o restante de 2026, com receitas muito superiores a 5.000 milhões de CHF e uma margem EBIT superior a 5%. A médio prazo, a companhia espera aumentar a margem EBIT para entre 6% e 8%, mantendo receitas acima de 5.000 milhões de CHF.
No entanto, persistem desafios. O desastre provocado pela DANA de Valência, em outubro de 2024, continua a afetar negativamente os resultados, com impactos nos custos e atrasos nas entregas que se prolongarão até 2027. Além disso, o difícil ambiente económico na Alemanha continua a pesar sobre os resultados do grupo, embora as medidas de melhoria de eficiência implementadas em Berlim desde o início de 2025 estejam a demonstrar a sua eficácia.
O franco suíço forte também teve um impacto negativo, reduzindo as receitas consolidadas em 30 milhões de CHF. O fluxo de caixa livre foi ligeiramente negativo (–54,4 milhões de CHF), uma melhoria significativa face aos –744,2 milhões do primeiro semestre de 2025, enquanto a posição líquida de caixa se situou em –424,0 milhões de CHF.